经过一年多的连续上涨后，黄金价格在今年上半年出现了显著回调。2026年1月国际金价触及年内历史高点5594.77美元/盎司后开始震荡下行。截至7月9日收盘，国际金价报4123.21美元/盎司，从年初高点到7月10日累计下跌超1400美元/盎司在线配资开户，下撤幅度超过25%。其中仅6月单月跌幅就达到10.45%，创下2008年10月以来的最大单月跌幅。
国内现货黄金方面，7月10日黄金现货收盘价为895.57元/克，而2026年上海黄金交易所AU9999黄金的年内最高点为1256元/克。这意味着，以我国婚嫁传统的“三金”购买量50g来计算，当前购买价格比年初可以便宜1.8万元。
今年以来黄金价格的波动一定程度上抑制了金饰消费的热情，部分消费者持观望心态，投资金的需求则在第一季度激增、第二季度相对平缓。一位深圳水贝的黄金售卖商家表示，今年以来其产品销量同比降幅可能达到15%左右。该人士指出，大环境一般，加上去年税改导致市场价格混乱，水贝的基础价比上金所的原料价格每克高出几十块，影响了销量。
记者走访深圳、广州多家品牌金店发现，在商场人流量较大的情况下，多家门店内甚至鲜见消费者身影。广东省黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚表示，过去消费者购买首饰兼具投资考量，如今需求更多转为纯刚需，小清新款式或按件计价产品卖得相对较好。市场整体销量会减少，但随着金价上涨，销售额降幅不大，数量上的减少更为突出。
投资金方面，一位华东地区某国有银行的工作人员表示，近期投资金销售确有下跌，一方面因为近期是淡季，另一方面与金价持续走低有关。不过，上半年整体比去年销量多，因为第一季度的销售情况很好。这与中国黄金协会发布的统计数据一致。2026年一季度，我国黄金消费量为303.29吨，同比增长4.41%。其中黄金首饰一季度消费84.62吨，同比下滑37.10%；代表投资属性的金条及金币消费量达到202.06吨，同比激增46.40%。
过去半年，国内主流黄金品牌金饰挂牌克价已大幅回调逾450元，但仍坚挺在1000元关口之上。朱志刚表示，当前情况下，金饰企业需要寻找新出路，比如通过高端化、奢侈品化，在销量减少的情况下依靠足够高的利润维持生存。另一种是走古法金、5D硬金等个性化定制方向。
一位金饰零售上市公司相关负责人表示，盈利逻辑并不依赖金价涨跌，主要通过产品设计和服务赚钱。因此，金价波动对整体影响有限。近两年品牌能实现销量逆势增长，主要得益于产品力持续提升。高附加值黄金产品因为在设计工艺、文化内涵及品牌溢价方面更具优势，毛利率更高，成为金饰企业布局的重点。
周大生证券部工作人员表示，“周大生×国家宝藏”是现在主打的高端品牌，旗下的云锦系列已更新到第二代，整体销量较好。潮宏基工作人员提到，“非遗花丝、花丝镶嵌、臻金•梵华、故宫文化这些大类也是往高端走。”根据潮宏基2025年年报，其时尚珠宝产品毛利率为23.34%，传统黄金产品毛利率仅为12.69%。上述上市公司负责人透露，黄金镶嵌类的高端产品毛利率约达30%，远高于传统素金。
展望后市，朱志刚认为，下半年通常是黄金首饰的销售旺季，需求预计有所回升，表现或许好于上半年在线配资开户，但当前金价尚未完全见底，市场观望情绪浓厚，这会拖累实物金的销售，同比去年可能持平或小幅下滑。
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